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我对行情的看法

发布日期:2021-09-20 20:25   来源:未知   阅读:

  上周的市场可谓空前,医药也跌了不少,说明市场参与者认为目前市场的估值水平较为脆弱,希望在相对不可控的周末两天再次评估观察外盘和政策面的影响。虽然医药行业最近出现了持续的回调,而且回调的幅度均不小,但我仍然认为在医药行业没有出现基本面缺陷的当下,本周医药的反弹,也再次印证了我的观点。

  在投资上,我始终坚持仍要专注于估值合理的医药股进行长期布局,从历史上来看,每一次医药行业的回调,都是中长期的布局机会。短期来看,市场热点追捧的新能源半导体等板块已经在一个较高的位置,趋势虽好但风险在逐渐显现。反观医药股,部分医药股尤其是一些有研发壁垒的企业在这个阶段的下跌后,今期香港正挂图开什奘奖,目前处在一个相对比较合理的估值位置。医药行业短期有带量采购和医保谈判等政策压制,但稍微看长一些,行业未来仍然是要靠创新驱动,从中长期来看,中国必然会走出一批具有世界范围竞争力的医药公司。

  目前医药行业的中报预告已经结束,回顾2020年上半年,行业受到新冠疫情的影响,整体承压,2020年一季度行业整体负增长,而随着疫情的控制、医院正常业务的开展、海外抗疫业务需求爆发,2020年二季度和三季度医药行业率先实现了恢复。2021年上半年的半年报前瞻来看医药行业整体业绩增长趋势良好,一方面是去年低基数,另外一方面医药行业亮点子行业仍然保持了较高的景气度。有几个子行业值得一提:

  1.生物制品板块:受益于新冠疫苗的接种,大部分参与新冠疫苗研发且迅速获批的公司,在上半年都有非常大的新冠疫苗业务增量,新冠疫苗是这几年我们可以看到疫苗行业中最大的单品,也将随着新冠病毒的变异,变为一种常态化的接种模式。

  2.创新药产业链:CXO板块是最受益于疫情后全球订单向中国转移的大趋势的,加上上游的高成长性,行业仍然维持较高的增长速度。

  3.创新药和创新器械:大部分创新药和创新器械公司都处于早期阶段,但同时应该看到,2021年上半年有大批创新产品获批,将为这些企业未来带来增长动力。

  4.医院相关专科用药和器械:医院是从2020年二季度开始逐渐恢复,但到目前医院的住院量仍然未达到2019年的高点,加之各地的偶发疫情,可以说2021年上半年还在逐渐恢复的过程中,专科用药和器械也将随着医院业务的正常化,逐渐回到正常轨道。

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